Phân tích cơ bản: TrueUSD (TUSD)

Tổng Quan

Mã tiền tệ TUSD
Ngày bắt đầu giao dịch 06/03/2018
Lượng tiền lưu thông 206,986,215 TUSD
Vốn hóa thị trường 209,635,525 USD
Loại giao thức Off-chain, được thế chấp hoàn toàn bằng USD
Mua tại OKex, Binance, DigiFinex
Giao dịch hợp đồng tương lai tại BBOD

TrueUSD (TUSD), tài sản đầu tiên được phát hành bởi nền tảng TrustToken, là một đồng stablecoin ERC20 neo giá Đô la Mỹ. Nền tảng sử dụng một mạng lưới phân tán các tài khoản ký quỹ đáng tin cậy để thế chấp hoàn toàn tiền của khách hàng, luôn được bảo chứng bởi các quỹ dự trữ tiền pháp định cho tỉ lệ 1 USD – 1 TUSD. Trái ngược với câu chuyện ngân hàng tập quyền, việc sử dụng nhiều tài khoản ký quỹ cho chủ sở hữu token thấy trách nhiệm giải trình của công ty về các quỹ ở mọi thời điểm cùng sự bảo vệ pháp lý chống lại mọi hành vi chiếm đoạt, và sau tất cả giúp giảm thiểu rủi ro đối tác. Các tài khoản của công ty ủy thác trong mạng lưới thường xuyên được yêu cầu công bố công khai khoản tiền pháp định của họ nắm giữ với sự chứng thực định kỳ hàng tháng. Để tăng thêm niềm tin rằng tiền của người dùng là an toàn, các đợt kiểm toán bảo mật từ bên thứ ba cho các công ty ủy thác luôn được các kiểm toán viên hàng đầu thế giới thực hiện để thực hành tiêu chuẩn bảo mật tốt nhất.

Dù TrustToken nhận ra rằng việc sử dụng các tài khoản ký quỹ chắc chắn không phải là nước cờ cuối cùng để vươn tới sự phi tập trung thực sự cho một đồng stablecoin, nhưng chúng dường như mở ra tiềm năng khai phá các khả năng khác một khi hệ sinh thái tiền mã hóa trưởng thành hơn để giải pháp trên trở nên khả dĩ. Sau tất cả, trong một thị trường mà các công ty như Tether (USDT) có thể lợi dụng nguồn vốn của người dùng mà không cung cấp bằng chứng về khả năng thanh toán, trong khi chỉ lưu trữ một phần quỹ dự trữ trong một tài khoản tập trung, TUSD xuất hiện như một trong những lựa chọn khả thi nhất cho các nhà giao dịch để phòng hộ danh mục đầu tư của họ chống lại điều kiện thị trường biến động thường xuyên.

 

Vấn Đề Cần Giải Quyết

Stablecoin Không Đáng Tin Cậy

Cho đến gần đây, có rất ít tranh luận về việc liệu người ta có thể tin tưởng vào một stablecoin cụ thể nào hay không. Có quá nhiều ồn ào (cũng như lợi nhuận) được tạo ra trong lĩnh vực này khiến mọi người đơn giản bị phân tâm khỏi việc hiểu rõ về sự an toàn tương đối của túi tiền họ. Tuy nhiên trong năm qua, tình trạng trên chủ yếu đã thay đổi, phần lớn là do vụ bê bối Tether (USDT) bắt đầu vào năm 2017 và tiếp tục làm sáng tỏ thị trường tiền mã hóa ngày nay. Sau một cuộc điều tra từ cả hai thành viên cộng đồng tiền mã hóa đầy khát vọng, cụ thể là Bitfinexed, và giờ còn có các nhà báo điều tra đáng tin cậy hơn từ BloombergThe New York Times, rõ ràng Tether đã được sử dụng để bơm giá trong thị trường bull năm 2017 để thu lợi cho các sàn như Bitfinex, sàn có mối quan hệ đáng ngờ với USDT. Tuy nhiên, có lẽ quan trọng hơn đối với những người tham gia thị trường là những vụ mua lại rõ ràng của phương pháp Ngân hàng Dự trữ Một phần (Fractional Reserve Banking) đang được sử dụng, trong đó chỉ một phần tiền của USDT được đảm bảo bằng tiền trong tài khoản ngân hàng thực tế. Tiếp tục có thêm nghi ngờ cho cuộc tranh luận này là khi Tethers không có khả năng hoặc không sẵn sàng cung cấp kiểm toán thường xuyên cho người dùng, đặt ra câu hỏi về khả năng thanh toán của tất cả quỹ của họ. Hơn nữa, việc không thể rút tiền trên các sàn giao dịch như Bitfinex và Kraken trong một số trường hợp nhất định đã khiến người dùng muốn đảm bảo rằng sự an toàn của túi tiền họ là có thể kiểm chứng được và vì vậy họ đang tích cực tìm kiếm các lựa chọn stablecoin mới để thay thế. Trong khi nhiều stablecoin hiện đang chiến đấu để trở thành sự lựa chọn mới cho loại tiền mã hóa neo giá, tổ chức nào giải quyết tốt những thất bại của USDT thì đồng stablecoin tổ chức đó sẽ hưng thịnh. Và sau tất cả là trở thành một đối tác đáng tin cậy cho các trader, thứ mà hệ sinh thái rất cần.

 

Lựa chọn tài sản thế chấp

Xét về mặt công nghệ cơ bản, stablecoin có thể được phân loại thành ba loại chính: Thế chấp bằng tiền pháp định, Thế chấp bằng tiền mã hóa và Không thế chấp. Tất cả các mô hình đều sở hữu những điểm mạnh và điểm yếu riêng và do đó, chính thị trường mà chúng muốn tạo lập hoặc triết lý của những người sáng lập cuối cùng sẽ quyết định loại stablecoin nào thuộc về loại nào.

Stablecoin thế chấp bằng tiền pháp định

Đầu tiên, các stablecoin được thế chấp bằng fiat như TrueUSD và Tether có nguồn gốc tương tự như tiền tệ fiat truyền thống do ngân hàng phát hành, chúng chỉ đơn giản đại diện của tờ giấy nợ cho số tiền xác định. Như vậy, mỗi token stablecoin được thể hiện giá trị tương đương bằng USD (hoặc bất kỳ loại tiền tệ fiat nào khác), 1 đồng stablecoin được thế chấp bằng fiat = 1 USD / loại tiền fiat khác. Phương pháp này có lẽ là lựa chọn khả thi nhất đối với một stablecoin hiện tại, thị trường tiền mã hóa tiếp tục rất biến động và dự trữ fiat có thể cung cấp sự ổn định mà đơn giản là không có loại stablecoin nào có thể đạt được. Ngay khi thị trường tiền mã hóa sụp đổ dự trữ vẫn còn trong fiat và vì vậy không bị ảnh hưởng. Mô hình này cũng có khả năng cao được luật định và do đó, người ta có thể dễ dàng nhận được các nghị luận pháp lý từ nhà phát hành nếu stablecoin không giữ được giá trị. Tất cả điều trên là tốt nếu bạn có thể tin tưởng vào bên phát hành stablecoin, nhưng cuối cùng bạn lại một lần nữa dựa vào một đối tác tập trung để xác định số phận tài chính của bạn. Do đó, kiểm toán liên tục được thực hiện bởi các công ty bên thứ ba độc lập là rất cần thiết để đảm bảo rằng các quỹ thực sự là có khả năng thanh toán.

Stablecoin thế chấp bằng tiền mã hóa

Thứ hai, các stablecoin được thế chấp bằng tiền mã hóa chẳng hạn như DAI của MakerDAO. Phương pháp này nhằm mục đích phá vỡ hệ thống tiền fiat truyền thống hoàn toàn bằng cách cung cấp một loại tiền mã hóa được chỉ định làm tài sản thế chấp trái ngược với tiền fiat. Theo cách này, các trung gian tập quyền có thể bị bỏ qua hoàn toàn và một loại tiền tệ ổn định có thể tồn tại mà không cần bất kỳ thực thể nào phụ thuộc vào ngoại trừ chính bản thân thị trường tiền mã hóa. Một cảnh báo trước cho giải pháp này: như mọi người đều nhận thức đầy đủ rằng thị trường tiền mã hóa đặc biệt biến động, nếu thị trường gặp sự cố thì các biện pháp phải được thực hiện để đảm bảo có đủ dự trữ. Cách để giảm thiểu sự kiện ‘thiên nga đen’ như vậy là thế chấp quá mức stablecoin để nó có thể hấp thụ biến động giá cực đoan. Nếu biến động giá của tài sản thế chấp tiền mã hóa (Ethereum) đạt đến một điểm bất ổn nhất định thì số dư sẽ tự động được thanh lý, mọi thứ được quản lý hoàn toàn bởi blockchain. Mặc dù điều này có vẻ đảm bảo an toàn cho túi tiền của bạn lúc đầu, nhưng Ethereum có khả năng gần như vô giá trị trong trường hợp sự kiện ‘thiên nga đen’ như vậy. Các công ty như MakerDAO đang bắt đầu cố gắng giảm thiểu rủi ro này bằng cách thế chấp đa tài sản đối với nhiều tài sản khác nhau cho DAI. Nhưng chỉ cho đến khi minh chứng khái niệm này chứng tỏ là thành công, nó không thể được cho là stablecoin an toàn nhất trên thị trường.

Stablecoin không thế chấp

Cuối cùng, các stablecoin không thế chấp, đơn giản là không được đảm bảo bởi bất kỳ tài sản thế chấp nào. Ý tưởng này giống như khi bản vị Vàng được gỡ bỏ ở Mỹ và quá trình chuyển đổi sang tiền fiat bắt đầu. Không còn tiền mặt được đảm bảo bởi Vàng, thay vào đó, các bên chỉ cần tin tưởng vào chính phủ rằng họ sẽ làm tốt như lời mình nói, tiền có sẵn nếu cần và không cần phải lo lắng. Tuy nhiên, sau nhiều trường hợp thất bại của chính phủ ở các quốc gia như Zimbabwe, Venezuela và gần đây là Thổ Nhĩ Kỳ, rõ ràng khả năng của các chính phủ trong việc kiểm soát nguồn cung tiền ở một số nơi trên thế giới đã bị phá vỡ. Như vậy, để xem xét một mô hình như vậy cho một loại tiền mã hóa stablecoin thậm chí còn trở nên ít hấp dẫn hơn. Nếu một người không thể tin tưởng một số chính phủ nhất định để giữ tiền an toàn, thì việc đặt quyền lực đó vào tay một công ty tiền mã hóa (vì lợi nhuận) dường như là sự vô trách nhiệm nhất. Basis là một ví dụ hoàn hảo về một stablecoin không-thế-chấp đã không lường trước được các yêu cầu pháp lý cần thiết cho sự thành công của một dự án như vậy, và gần đây đã bị buộc phải trả lại tất cả tiền cho các nhà đầu tư.

 

Vật lưu trữ giá trị

Có lẽ vấn đề rõ ràng nhất mà stablecoin nhắm đến để giảm thiểu là sự biến động cực đoan (kể từ khi khởi lập) của thị trường tiền mã hóa. Mặc dù điều này có thể cực kỳ có lợi cho các nhà đầu cơ dày dạn kinh nghiệm, nhưng sự biến động liên tục của giá trị thị trường của tiền mã hóa khiến chúng hiện là chỉ một vật lưu trữ giá trị vô dụng. Cho đến khi thị trường đủ trưởng thành để các loại tiền mã hóa nổi tiếng như Bitcoin trở thành một trong những tài sản truyền thống như Vàng, chúng ta vẫn có thể mong đợi giá trị tài khoản của mình thay đổi hai chữ số phần trăm trong tháng một cách thường xuyên. Cuối cùng, điều này cản trở việc ứng dụng trong thế giới thực vì tiền mã hóa mà chúng ta biết ngày nay không thể được sử dụng cho các giao dịch thường ngày, trừ phi các doanh nghiệp và người tiêu dùng muốn chấp nhận rủi ro không cần thiết cho hy vọng lợi nhuận dài hạn. Hơn nữa, các cá nhân sống ở các quốc gia có chính phủ tham nhũng thực sự không quan tâm đến việc đầu cơ để kiếm lợi nhuận. Họ chỉ đơn giản muốn sử dụng công nghệ blockchain cách mạng này như một vật lưu trữ giá trị tài sản của họ để thoát khỏi nền kinh tế sụp đổ. Hiện tại, các loại tiền mã hóa như Bitcoin và Ethereum không thể cho họ sự đảm bảo đó.

Token hóa tài sản trong thế giới thực

Bên ngoài các quốc gia tham nhũng, một vật lưu trữ giá trị đáng tin cậy sẽ ngày càng trở nên cấp thiết, khi tài sản trong thế giới thực trị giá khoảng 256 nghìn tỷ USD bắt đầu quá trình token hóa. Quá trình như vậy đã bắt đầu với việc token hóa diễn ra ở các thị trường trọng điểm hiện tại như bất động sản, hàng hóa, chứng khoán và mỹ thuật … với danh sách ngày càng mở rộng, khi càng nhiều cá nhân giàu có đang cố gắng thực hiện các giao dịch toàn cầu sử dụng token để cung cấp các cơ hội đầu tư sáng tạo như sở hữu chung. Tuy nhiên, điều còn thiếu cho sự thành công của việc token hóa là một vật lưu trữ giá trị cuối cùng mà bản thân tiền mã hóa hiện chưa thể cung cấp, và có lẽ sẽ không bao giờ có. Để token hóa phát triển thành công, một đồng stablecoin luôn được kiểm toán, cung cấp bảo lãnh cho các tài sản cơ bản với tài sản thế chấp đầy đủ, và có các biện pháp về pháp lý đối với các tác nhân xấu và bồi thường cho các bên bị ảnh hưởng là điều cần thiết. Cho đến nay, không có stablecoin trên thị trường có thể cung cấp những lợi thế như vậy.

 

Giải Pháp

Một Stablecoin đáng tin cậy

Được thế chấp hoàn toàn

Trong khi Tether đã quyết định rằng chỉ cần quỹ dự trữ một phần (Fractional Reserves) và một hệ thống tập quyền là đủ để sản phẩm của họ hoạt động hiệu quả, TrueUSD đã triển khai thế chấp tài sản hoàn toàn cho khách hàng của họ bằng cách sử dụng một mạng lưới tài khoản ký quỹ của công ty ủy thác. Một mô hình vững mạnh hơn, khi mọi token TUSD được đúc ra đều được thế chấp hoàn toàn bằng USD để đảm bảo tiền của khách hàng luôn an toàn. Hệ thống hoạt động như sau, mỗi khi một cá nhân quyết định mua hay bán TUSD, họ phải bù trừ USD thông qua một trong các tài khoản ký quỹ phi tập trung đáng tin cậy. Số tiền USD tương ứng sẽ được giữ trong tài khoản đó, sẵn sàng để thanh khoản bất cứ khi nào cần thiết. Trường hợp USD được mua lại bởi một người khác, tài khoản ký quỹ sẽ đốt số TUSD token liên quan, đảm bảo có tỷ lệ 1: 1 liên tục giữa TUSD đang trong lưu thông và USD đang trong tài khoản ký quỹ. Đây là một giải pháp vượt trội đáng kể so với những gì Tether đã chọn để cung cấp cho khách hàng của mình, nơi người ta không bao giờ có thể chắc chắn liệu USDT không những không được thế chấp hoàn toàn mà còn không được bảo chứng bởi tiền giấy USD hiện kim. Bên cạnh việc Tether không được thế chấp hoàn toàn và có thể kiểm chứng, việc tập trung tiền vào một tài khoản ngân hàng là rất rủi ro vì nó dễ bị hack hơn như là một điểm thất bại duy nhất. TrueUSD đã giải quyết vấn đề này với mạng lưới tài khoản ký quỹ đáng tin cậy, một giao thức ngân hàng truyền thống hoạt động hiệu quả cho các tài khoản có giá trị cao trong một khoảng thời gian dài.

Kiểm toán nhất quán

Mặc dù Tether hiện cung cấp một số bằng chứng tính minh bạch của quỹ họ cho công chúng, nhưng thực tế đây là một cuộc kiểm toán được tổ chức nội bộ. Điều này lại dấy lên câu hỏi về khả năng thanh toán của tất cả nguồn quỹ của họ. Một ấn phẩm như vậy có thể dễ dàng bị vấy bẩn bởi những người bên trong tổ chức nếu họ nhận thấy họ có nguy cơ mất quyền thống trị thị trường hiện tại. Để đấu tranh với vấn nạn trên, TrueUSD cung cấp kiểm toán thường xuyên cho công chúng, được thực hiện bởi các công ty kiểm toán uy tín bên thứ ba không có dính líu gì đến cuộc chơi này. Trong trường hợp không hay rằng TrueUSD đã được kiểm toán là mất khả năng thanh toán, họ sẽ bị phanh phui bởi các tổ chức bên thứ ba kia, những người không sẵn sàng mạo hiểm danh tiếng của họ để duy trì một công ty mà họ không có trách nhiệm ủy thác. Điều này cho khách hàng TrueUSD niềm tin thực sự rằng tiền của họ an toàn.

Bảo vệ pháp lý

Ngoài vụ bê bối không bao giờ kết thúc của Tether, trong một số trường hợp, khách hàng đã không thể rút USDT khỏi các sàn giao dịch như Bitfinex và Kraken để thoát khỏi thị trường tiền mã hóa ra fiat. Cuối cùng, điều này đã khiến cả các nhà giao dịch giàu kinh nghiệm không thể rút tiền dù đã có quyết định dựa trên những nhận định phân tích cho thị trường bearish. Điều này dẫn đến việc nhiều cá nhân bị mất lợi nhuận mà họ có quyền được hưởng về pháp lý. Với TrueUSD, các tài khoản ký quỹ nắm giữ TUSD sẽ chịu trách nhiệm pháp lý trong các trường hợp trên nếu như họ không thể trao đổi tiền crypto token của khách hàng ra fiat ngay lập tức. Mặc dù việc đặt TUSD trên các sàn giao dịch tập quyền không nhất thiết đảm bảo bất kỳ hành động pháp lý nào sẽ thực hiện trong trường hợp không thể rút tiền fiat, nhưng sáng kiến ​​đó với tài khoản ký quỹ của họ buộc các sàn giao dịch tập quyền phải tuân theo nếu họ muốn giữ chân khách hàng.

 

Lựa chọn Tài sản Thế chấp

Một Stablecoin thế chấp bằng fiat với sự an toàn có thể xác minh

Các stablecoin được thế chấp tài sản hiện tại dường như là giải pháp khả thi nhất để đảm bảo an toàn tuyệt đối cho tiền của người dùng nếu được thiết kế chính xác. Như đã đề cập trước đây, TrueUSD được thế chấp hoàn toàn bằng cách sử dụng một mạng lưới phân tán các tài khoản ký quỹ đáng tin cậy luôn được kiểm toán và chịu trách nhiệm về mặt pháp lý đối với việc mất mát bất kỳ khoản tiền nào của khách hàng. Cuối cùng, TrueUSD dường như đã học được từ những thất bại của những người đi trước bằng cách giải quyết từng vấn đề mà người dùng quan tâm khi đặt niềm tin vào một cơ quan tập quyền. Trên thực tế, có thể lập luận rằng chính TrueUSD là phi tập trung, vì mặc dù cấu trúc công ty là tập quyền rõ ràng, cách thức quản lý tiền của khách hàng trong một mạng lưới tài khoản phi tập trung đảm bảo tránh được một điểm thất bại duy nhất trong hệ thống và hoàn toàn tách công ty khỏi quá trình đúc và đốt token TUSD.

 

Vật Lưu trữ Giá trị Thực sự cho việc Ứng dụng vào Thế giới Thực

Là một stablecoin được thế chấp hoàn toàn, được kiểm toán thường xuyên và được hỗ trợ một cách hợp pháp, TrueUSD dường như cung cấp cho hệ sinh thái tiền mã hóa các thuộc tính cần thiết cho các trường hợp sử dụng trong thế giới thực. Ví dụ, đối với những người đang tìm cách thoát khỏi chế độ tham nhũng hoặc các tình huống tiền tệ fiat ngày càng biến động, TUSD xuất hiện một hàng rào khả thi, chắc chắn sẽ an toàn hơn nhiều so với việc giữ dự trữ tiền mặt USD trong người. Mạng lưới phân phối các tài khoản ký quỹ mà TrueUSD hoạt động với khả năng bảo mật tiền rất lớn so với những gì một cá nhân có thể đạt được trong khi cung cấp sự bảo vệ hợp pháp khỏi mọi tổn thất về tiền. Một trường hợp sử dụng cho các nền kinh tế như vậy là tiền lương được trả bằng TrueUSD, nếu được thông qua, điều này có khả năng phá vỡ hoàn toàn cách chính phủ phát hành vốn, cho phép TUSD trở thành phương tiện trao đổi nổi bật cho các quốc gia cần sự ổn định tiền tệ.

Tuy nhiên, có lẽ những gì có thể thấy trước trong tương lai trước mắt là vai trò mà TrueUSD có thể đóng vai trò token hóa tài sản trong thế giới thực. Một thị trường đang phát triển ngày càng cần một vật lưu trữ giá trị đáng tin cậy, TrueUSD có tiềm năng trở thành phương tiện được lựa chọn cho những ai muốn token hóa các tài sản trong thế giới thực như bất động sản, mỹ thuật và hàng hóa như vàng. Với cơ sở hạ tầng sẵn sàng cung cấp một vật lưu trữ giá trị an toàn với tài sản thế chấp đầy đủ, kiểm toán của bên thứ ba thường xuyên và bồi thường hợp pháp cho các tác nhân xấu, tiềm năng cho TrueUSD tận dụng thị trường này chắc chắn là có. Bên cạnh việc trở thành stablecoin được lựa chọn để trao đổi tiền mã hóa trên toàn cầu, token hóa tài sản trong thế giới thực dường như là ứng dụng tốt nhất tiếp theo cho TUSD. Cuối cùng, nếu TrueUSD có thể thống trị thị trường 256 nghìn tỷ đô la này trước tiên, thì thành công về stablecoin của họ có thể vượt trội so với vốn hóa thị trường hiện tại của Tether.

 

Chất Xúc Tác

Cạnh tranh với Tether: Cho đến gần đây, sự thống trị thị trường của Tether đã thực sự vượt xa tất cả các stablecoin khác, vì không có giải pháp đầy đủ nào có thể được giải quyết để giải quyết những bất cập rộng lớn phải đối mặt. TrueUSD thì được thế chấp hoàn toàn, được kiểm toán nhất quán bởi các đối tác thứ ba đáng tin cậy và là một stablecoin được hỗ trợ về mặt pháp lý, trực tiếp giải quyết vấn đề niềm tin của dự án Tether. Khi thị trường cho stablecoin tiếp tục bị phân mảnh, sẽ không còn lâu nữa trước khi một loại tiền tệ neo giá mới trở thành loại tiền được lựa chọn trên thị trường. Nhiều sàn giao dịch từng coi Tether là stablecoin duy nhất của họ và giờ đang giới thiệu nhiều đồng stablecoin khác, ví dụ, BBOD sẽ chấp nhận tiền gửi bằng TrueUSD, cung cấp giao dịch hợp đồng tương lai trên 16 cặp giao dịch tiền mã hóa khác nhau trên TUSD.

Thị trường mới nổi: Trong đợt tăng giá tiền mã hóa năm 2017, stablecoin chỉ được xem là cách để các nhà giao dịch phòng hộ danh mục đầu tư của họ để tránh bão khi thị trường quay đầu. Tuy nhiên, khi thị trường đã phát triển, stablecoin rõ ràng có nhiều công dụng khác. Có lẽ ngon nhất là thị trường 256 nghìn tỷ đô la về token hóa tài sản trong thế giới thực thành tài sản kỹ thuật số. Để điều này xảy ra trên quy mô lớn, một loại stablecoin đáng tin cậy nhất phải có sẵn cho những người đang tìm cách đưa một lượng lớn giá trị tài sản lên blockchain. TrueUSD xuất hiện để thu hút thị trường này nếu TUSD đạt được, nó sẽ vượt xa vốn hóa thị trường của Tether trong chớp mắt.

 

Các Yếu Tố Rủi Ro

Sự bão hòa thị trường: Như trong bất kỳ thị trường nào, khi một cơ hội lớn như sự sụp đổ của lực lượng độc quyền ra đời, nhiều công ty sẵn sàng ném cả đống tiền vào xử lý vấn đề này để đảm bảo rằng họ trở thành người dẫn đầu thị trường tiếp theo. Một cơ hội như vậy là quá lớn để có thể bỏ lỡ, nên đã có rất nhiều công ty đã tham gia vào thị trường để trở thành sự lựa chọn ổn định trong ngành. Cho đến nay, TrueUSD đang đạt được vị trí thứ ba tại thời điểm viết bài bằng cách vốn hóa thị trường trước sự cạnh tranh mạnh mẽ như USDC (thuộc sở hữu của Coinbase và Circle) và Tether. Nếu TrueUSD muốn stablecoin của mình vươn cao thì họ sẽ phải chọn phân khúc thị trường một cách cẩn thận, đảm bảo họ là người tốt nhất trong phân khúc đấy khi thời đại của một stablecoin cho mọi ngành đã kết thúc. Đối với TrueUSD, token hóa tài sản trong thế giới thực cùng với tích hợp sàn giao dịch dường như là những kèo tốt nhất của họ.

 

Kết Luận

Vụ bê bối Tether nên khiến các cá nhân đặt câu hỏi về cách họ muốn lưu trữ tiền của họ trong thời điểm mà đầu cơ không có lợi và cần duy trì sự ổn định. TrueUSD cung cấp một stablecoin được kiểm toán đầy đủ bởi đối tác bên thứ ba, được hỗ trợ một cách hợp pháp, sử dụng một mạng lưới phân tán các tài khoản ký quỹ đáng tin cậy để đảm bảo an toàn cho người dùng mọi lúc. Những lợi thế như vậy có thể được sử dụng bởi các nhà giao dịch muốn phòng hộ danh mục đầu tư của họ, những người muốn token hóa tài sản của họ hoặc cá nhân muốn thoát khỏi chế độ tham nhũng với đồng tiền pháp định nội địa mất giá thảm hại. Bây giờ đã có sẵn các lựa chọn thay thế an toàn như vậy, có lẽ đã đến lúc những người tham gia thị trường cân nhắc các lựa chọn của họ trong một thị trường stablecoin ngày càng bão hòa và chỉ cố gắng sử dụng những sản phẩm tốt nhất. Hiện tại, TrueUSD dường như đã có đủ yếu tố để trở thành loại stablecoin đáng tin cậy nhất hiện có trên thị trường.


Giao dịch hợp đồng tương lai với TrueUSD là đồng tiền gửi.

Đặt lệnh Long Short các cặp giao dịch altcoin khác nhau với đòn bẩy lên tới 50 lần.

Đăng ký tài khoản miễn phí tại BBOD


Tham gia cộng đồng toàn cầu của chúng tôi

Luôn cập nhật về sự phát triển sắp tới từ BBOD thông qua các kênh truyền thông xã hội khác nhau của chúng tôi:

Telegram: https://t.me/BBODCommunity

Twitter: https://twitter.com/BBODTrading

Facebook: https://www.facebook.com/BBODTrading

YouTube: https://www.youtube.com/c/BBODTV

Linkedin: https://www.linkedin.com/company/bbod

Miễn trừ trách nhiệm: BBOD Research là một nhà nghiên cứu tiền mã hóa độc lập. Công ty đã không nhận được bất kỳ khoản thù lao nào (tiền mã hóa hoặc cách khác) trong việc chuẩn bị phân tích này. Báo cáo này đã được chuẩn bị chỉ cho mục đích thông tin và không phải là cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư hoặc được hiểu là một khuyến nghị để tham gia vào các giao dịch đầu tư hoặc được thực hiện để đề xuất một chiến lược đầu tư đối với bất kỳ công cụ tài chính hoặc nhà phát hành nào. Báo cáo này đã không được chuẩn bị theo các yêu cầu pháp lý được thiết kế để thúc đẩy tính độc lập của nghiên cứu đầu tư và không chịu bất kỳ lệnh cấm nào đối với việc phổ biến nghiên cứu đầu tư theo Market Abuse Regulation (EU) số 596/2014. Các báo cáo do Trade the Future Holding (“BBOD Research”)  phát hành hoặc các liên kết của nó không liên quan đến việc cung cấp các dịch vụ tư vấn về đầu tư, thuế, pháp lý, tài chính, kế toán, tư vấn hoặc bất kỳ dịch vụ nào khác có liên quan hoặc giữ một tài sản. Thông tin trong báo cáo này dựa trên các nguồn được coi là đáng tin cậy, nhưng không được bảo đảm, là chính xác hoặc đầy đủ. Bất kỳ ý kiến ​​hoặc ước tính nào được nêu ở đây phản ánh một bản án được đưa ra kể từ ngày này và có thể thay đổi mà không cần thông báo trước. BBOD Research sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất trực tiếp hoặc hậu quả nào phát sinh từ việc sử dụng ấn phẩm / truyền thông này hoặc nội dung của nó. Trade the Future Holding và các liên kết của nó nắm giữ các vị thế trong tài sản kỹ thuật số và có thể bây giờ hoặc trong tương lai giữ một vị thế từ chủ thể đề cập trong bài nghiên cứu này.

Sự Tập Quyền Làm Xói Mòn Nguyên Tắc Cơ Bản Nhất Của Công Nghệ Blockchain

airport-bank-board-534216.jpg

 

Công nghệ blockchain hứa hẹn khả năng cho người dùng trở thành ngân hàng của chính họ. Tuy nhiên có một thực tế rằng phần lớn các sàn giao dịch tiền mã hóa phổ biến hiện nay đều hoàn toàn là tổ chức tập quyền.

Đây là một vấn đề căn cơ đang gây ra nhiều nhức nhối cho ngành công nghiệp blockchain, với các cuộc tấn công sàn tập quyền xảy ra một cách quá thường xuyên và nghiêm trọng. Ví dụ, vụ hack sàn Mt. Gox khổng lồ lấy đi 850.000 BTC, Bitfinex mất 120.000 BTC và gần đây là vụ vi phạm tại Bithumb, sàn lớn thứ 5 theo khối lượng tại thời điểm đó và gần đây là những cái tên Cryptopia, Quadrigacx. Những sự kiện nghiêm trọng như vậy cho thấy dù sàn có được thiết lập như thế nào thì vẫn luôn có khả năng bị tin tặc xâm nhập. Và sau tất cả, đây có thể là những vụ trộm hời nhất mọi thời đại, bởi giá Bitcoin còn tiếp tục tăng.

Vấn đề ở đây rất đơn giản: giống như với các tổ chức truyền thống, tất cả số tiền của bạn được giữ trong một hoặc một số tài khoản, dễ dàng trở thành mục tiêu tin tặc nhắm đến để có hiệu quả lớn. Hệ thống với một yếu điểm duy nhất.

Trong khi các công ty truyền thống có nhiều biện pháp hạng nặng để phòng tránh các cuộc tấn công, họ vẫn dễ bị tổn thương. Tuy nhiên, ít nhất các công ty trên cung cấp cho khách hàng sự bảo hiểm, nếu tiền của bạn bị mất cắp, chúng sẽ được đền bù. Đây lại không phải là trường hợp đối với phần lớn các sàn giao dịch tiền mã hóa, ai đó hack sàn, bạn mất toàn bộ tài khoản của mình. Bạn sẽ được hoàn lại tiền? Có lẽ vậy. Nhưng khi nào? Ai biết được.

Chắc chắn phải có một giải pháp cho vấn đề này. Liệu bạn có thể thực sự tự gọi mình là người ủng hộ công nghệ blockchain, trong khi lại giao những đồng tiền quý giá của mình cho các tổ chức tập quyền. Hãy cùng cân nhắc sàn phân quyền (decentralised exchange – DEX).

 

Các Sàn Giao Dịch Phân Quyền Hoàn Toàn Hoạt Động Như Thế Nào Với Công Nghệ Blockchain

 

LÝ TƯỞNG

Không giống với sàn tập quyền, sàn phân quyền hoàn toàn không bị kiểm soát bởi một thực thể duy nhất. Thay vào đó, quyền lực các sàn này được phân tán trên toàn bộ mạng lưới blockchain mà họ sử dụng. Điều này đảm bảo rằng một sàn phân quyền không sở hữu quỹ hoặc thông tin của bất kỳ khách hàng nào, và do đó không thể bị hack hoặc dừng hoạt động. Họ chỉ đơn giản khớp lệnh giao dịch cho trader bằng cách sử dụng một hệ thống hợp đồng thông minh nhất định trên chuỗi. Do đó, các sàn giao dịch hoàn toàn phân quyền làm việc với tôn chỉ cho một xã hội tự do nơi mỗi cá nhân là ngân hàng của chính mình, tránh sự kiểm duyệt từ bất kỳ bên thứ ba nào như cách các chính phủ đang cố giành quyền kiểm soát. Khá tuyệt phải không? Tại sao chúng ta không sử dụng sàn phân quyền thường xuyên hơn?

 

THỰC TẾ

Khả Năng Sử Dụng

Đầu tiên, sàn phân quyền thường khó sử dụng cho người dùng, với những rào cản lớn để xâm nhập vào không gian Blockchain đã có, đối lập với các công ty tập quyền như Coinbase khi họ ăn ra làm nên từ việc thu hút dòng tiền mới chỉ với giao diện người dùng và trải nghiệm người dùng đơn giản. Không cần phải hiểu private key hay public key, chỉ cần kết nối tài khoản ngân hàng và bạn có thể mua ngay tiền mã hóa. Thật không may, cách tiếp cận này hấp dẫn hơn nhiều khi chả mấy ai muốn hiểu công nghệ hoạt động như thế nào miễn là nó hoạt động? Có chăng early adopters thực sự muốn biết, nhưng không phải là đa số mọi người. Và chúng ta lại trong vòng tròn luẩn quẩn, với tiền thì trong sự kiểm soát của một cơ quan tập quyền.

 

Chức Năng

Thứ hai, sàn phân quyền cung cấp chức năng hạn chế so với các đối thủ cạnh tranh của họ, sàn tập quyền. Thật không may là việc hoàn toàn dựa vào các mạng lưới phân tán (distributed network) vẫn chưa cho phép sàn phân quyền cung cấp các tiện ích giao dịch thiết yếu nhất định như Stop Loss và Limit Order, hai thứ đối với phần lớn trader đơn giản là phải có. Ngoài ra, số lượng tiền mã hóa được giao dịch phần lớn bị giới hạn ở một vài lựa chọn.

 

Thiếu Thanh Khoản

Những thiếu sót về khả năng sử dụng và chức năng dẫn đến các sàn giao dịch phi tập trung không thể kích thích khối lượng giao dịch cần thiết để một sàn hoạt động như bình thường. Thường họ sẽ gặp khó khăn trong việc tìm kiếm đối tác để khớp lệnh giao dịch, dẫn đến các cơ hội bị bỏ lỡ và làm trader tức giận. Nói chung tiền mã hóa càng ít thanh khoản, người ta càng ít có khả năng tìm được một đối tác để chốt giao dịch của mình.

 

HIỆN TRẠNG

Thoạt nhìn về lý tưởng, người ta có thể đặt ngay câu hỏi tại sao hầu hết các sàn giao dịch được cho là ủng hộ một tương lai phân quyền, lại đang sống trong hiện tại tập quyền. Nhưng sau khi phân tích kỹ lưỡng, rõ ràng công nghệ blockchain và hệ sinh thái của nó chỉ đơn giản là chưa sẵn sàng xử lý các chức năng phức tạp và khả năng sử dụng nền tảng mà các trader mong muốn. Có thể trong những năm tới, việc phân quyền đầy đủ sẽ khả thi. Nhưng trong một thế giới hiện tại, việc ấy chỉ đơn giản là chưa thể.

Vì vậy, làm thế nào một người có thể kiểm soát tiền của mình hoàn toàn, trong khi có thể sử dụng các sản phẩm giao dịch phức tạp mà tinh tế của sàn tập quyền? Chào mừng đến với mô hình sàn giao dịch lai!

 

Sàn Giao Dịch Lai

Mô hình này mang theo các tính năng tốt nhất của cả mô hình phân quyền và mô hình tập quyền. Một người sẽ là ngân hàng của riêng họ và có quyền kiểm soát độc nhất đối với tiền của họ, trong khi có thể tận hưởng mọi chức năng và khả năng sử dụng tuyệt vời của các sàn tập quyền. Không còn những vụ hack sàn, không có chính phủ độc tài nào có khả năng thu giữ tiền hoặc đóng tài khoản, hoàn toàn tự do tài chính. Tích hợp quyền tự do ấy với các phương tiện mạnh mẽ để hưởng lợi từ một trong những cuộc cách mạng tài chính lớn nhất trong lịch sử loài người, và bạn đang tham gia vào một công thức chiến thắng. Vậy làm thế nào tất cả điều này là có thể?

 

Giám Hộ Phân Quyền

Đầu tiên chúng ta hãy tìm hiểu khái niệm Giám hộ phân quyền. Sử dụng blockchain cho phép khởi tạo một nền tảng Giao dịch Lai, chẳng hạn như BBOD, đơn thuần quyết toán lãi và lỗ trực tiếp trên chuỗi (on-chain) từ Ví Phân tán (Distributed Wallet) cá nhân bằng cách sử dụng chức năng của hệ thống Hợp đồng thông minh. Ở hệ thống này, người ta tạo ra một bộ các quy tắc nhất định để các hành động sẽ tự động hoàn thành khi các quy tắc được đáp ứng. Trong trường hợp này, hành động là quyết toán lãi/lỗ cứ sau mỗi 24 giờ giữa các đối tác khác nhau.

Distributed wallet (bạn giữ private key ví của bạn) vốn không thể xâm phạm vì chúng được phân tán trên toàn bộ hệ sinh thái blockchain được chọn, với BBOD là Ethereum blockchain. Để hack một tài khoản, bạn sẽ phải hack đồng thời mọi tài khoản, giống như chính blockchain, một việc làm bất khả thi khi các mạng lưới được phân tán trên hàng triệu máy tính.

Do đó, người dùng trên BBOD hoàn toàn kiểm soát tiền của mình theo một cách phân quyền cực kỳ an toàn và có thể chọn rút tiền từ ví cá nhân của họ bất cứ lúc nào, thật khác biệt so với việc tài khoản của bạn bị giám hộ hoàn toàn bởi sàn tập quyền.

 

Công Cụ Giao Dịch Tập Trung

Thứ hai, ta phải hiểu khái niệm về một công cụ giao dịch tập trung. Tại đây các giao dịch được quyết toán ngoài chuỗi (off-chain) sử dụng cơ chế thường được thấy trên các sàn giao dịch tập quyền. Chẳng hạn, BBOD sử dụng một công cụ giao dịch tùy chỉnh được xây dựng bởi đối tác GMEX uy tín, có thể xử lý hơn một triệu giao dịch mỗi giây với độ trễ dưới 25 micro giây.

Về cơ bản, điều này đảm bảo tốc độ giao dịch giữa các bên nhanh như chớp, tránh yếu điểm cố hữu về chức năng của các sàn phân quyền. Ngoài ra, giao diện người dùng của BBOD cực kỳ thân thiện cho phép trader ở mọi cấp độ có thể sử dụng nền tảng một cách dễ dàng.

 

PHẦN KẾT LUẬN

Bài viết này đã thảo luận về những cạm bẫy từ các sàn giao dịch tập quyền, ưu và nhược điểm của các sàn giao dịch phân quyền hoàn toàn, và lợi ích vượt trội của các nền tảng giao dịch lai như BBOD.

Giờ đây chúng ta phải tự hỏi liệu mình muốn đặt bao nhiêu niềm tin vào tay các sàn giao dịch tập quyền. Bạn có muốn trở thành nạn nhân của vụ hack sàn tập quyền tiếp theo? Công nghệ chuỗi khối đã cho chúng ta khả năng kiểm soát tiền của chính mình, vậy tại sao không sử dụng khả năng này để đạt được sự bảo mật và tự do mà nó cho phép.

BBOD cung cấp cho người dùng sự tự do tài chính và cơ hội tham gia vào cuộc cách mạng tiền mã hóa đang phát triển không ngừng. Hãy chắc chắn rằng mình sẽ tận dụng tối đa cơ hội của những người đi đầu xu hướng, bạn nhé.