BBOD 거래소 소개

BBOD 거래소는 고속 레버리지 알트코인 거래와 스테이블코인 예금을 가능하게 하고 고객 계정 정보에 권리를 가지지 않음으로써 암호 화폐 선물 투자자들을 위해 업계에서의 새로운 표준점을 만들어냈습니다.


회사 개요

주요 지표
발행 토큰 BBD
목표 가격논의중
총 공급 117,382,569
플랫폼이더리움, ERC-20
토큰 타입유틸리티
유틸리티 타입거래 수수료 할인
웹사이트 https://bbod.io/

Blockchain Board of Derivatives (BBOD)는 분산화되고 보안력 있는 합의의 특징을 가진 블록 체인 와 함께 실시간, 초고속 매칭 엔진을 제공하는 세미-분산 암호화폐 선물 거래 플랫폼 입니다.

BBOD는 스테이블 코인 TrueUSD (TUSD) 예금을 허용하고 TUSD에 대해 16 개의 암호화폐 에서 선물 거래가 가능함으로써 상승 및 하강 암호화폐 가격으로 수익을 창출 할 수 있습니다.

BBOD의 하이브리드 구조는 중앙집중형 거래소와 같은 사용자 경험을 제공하는 동시에 분산형 거래소의 보안 및 개인 정보를 제공합니다.

이 거래소는 초당 1,250,000회의 주문을 처리 할 수있는 매칭 엔진을 자랑하며 높은 용량과 낮은 대기 시간으로 주목을 받았습니다.

이 거래소 배경 에는 캠브리지, 바르셀로나, 서울, 상파울루, 마닐라, 호치민시 및 뭄바이에 거주하는 35 명 이상의 직원으로 구성된 전문 팀이 있습니다.

BBOD는 Bitmex, Deribit, Huobi DM 및 Okex와 다르게 알트코인 마진 거래의 중점을 둔 거래소입니다. BBOD는 2019 년 말까지 하루 평균 1 억 달러의 거래량을 목표로합니다.

BBOD는 2019 1분기에 베타 버전을 출시 할 예정입니다.


토큰 경제

BBD 토큰 소개

BBD는 이더리움 블록 체인에서 발행 되는 ERC-20 토큰입니다.

BBD 계약 주소는 다음과 같습니다: 0xb79fc5505ea4f3b920ee7e3349de064226692717

총 공급: 117,382,569 BBD

최대 공급: 275,803,582 BBD

BBOD가 2018 년에 ‘토큰 이전’을 수행했기 때문에 최대 공급은 총 공급 보다도 높다는걸 확인 할 수 있습니다. BBD 토큰 소유자는 토큰을 예전 계약 주소에서 현재 계약 주소로 이전 했습니다. 그 결과, BBD 토큰 소유자들은 추가적인 BBD 토큰을 받았습니다. 분할 비율은 1에 대해 100 이었습니다.

예전 계약 주소: 0x5ca71ea65acb6293e71e62c41b720698b0aa611c

*총 그리고 최대 공급 정의: https://coinmarketcap.com/faq/

유틸리티 토큰으로서 BBD

BBD는 BBOD 에코 시스템 내에서 작동하는 네이티브 유틸리티 토큰입니다. BBD는 다음과 같이 사용 될수 있습니다.

  • 모든 거래 수수료는 BBD로 지급됩니다.
  • 거래 수수료 할인
  • ‘BBOD 복권’을 통한 BBD 경품 참여
  • 거래 경쟁 참가
  • 전문, 개인 트레이딩 전략 수업들
  • 알고리즘 거래 봇의 임대 / 구매
거래 수수료 할인

충분한 양의 BBD 토큰을 가진 사용자는 현재 BBD 잔액을 기준으로 수취인 수수료에 최대 10 %의 ‘BBD 할인’을 받을수 있습니다. (표 1)

표1. BBD 소유양에 따른 할인

티어BBD 소유할인율
0≤ 5000
1> 5006%
2> 2,5008%
3>10,00010%

충분한 양의 BBD 토큰을 가진 사용자는 지난 30 일 동안 만들어낸 거래량을 기준으로 수취인 수수료를 최대 8 %의 ‘대량 할인’을 받을 수 있습니다.

표2. 거래량 할인

티어30일 거래량 (TUSD)할인율
0≤ 9,000,0000
1> 9,000,0004%
2> 30,000,0006%
3> 90,000,0008%

사용자는 두 할인을 결합하여 수취인 수수료를 최대 18 % 까지 할인받을 수 있습니다. 예 : 사용자는 현재 BBD 잔액이 2,501 BBD이고 지난 30 일 동안 9,000,001 TUSD의 거래량을 만들어낸 경우 8 % + 4 % = 12 % 할인을 받을 수 있습니다.

‘BBOD Lottery’를 통해 BBD 에어 드랍에 참여 하실수 있습니다.

BBOD는 매주 ‘BBOD Lottery’ 행사를 필두로 매력적인 보상을 제공 할 것입니다. 추첨에 참여하기 위한 초기 요구 사항은 충분한 BBD 토큰 잔액 및 거래량을 보유 하는 것입니다. BBD
가 높고 거래량이 많을수록 참가자는 더 많은 복권을 받을 수 있게 됩니다. BBOD는 거래 수수료로써 받은 상당량의 BBD를 제공할 것입니다.

BBD 토큰 분배

BBD 토큰 소유자 분배는 상당히 집중되어 있습니다. 상위 5명의 소지자는 총 공급량의 70.34 %를 공동 소유합니다

표3. 상위 5명 BBD 소유자 비율

순위수량 (토큰들)비율
129,275,07624.9399%
225,919,72122.0814%
310,147,3898.6447%
49,698,3888.2622%
57,529,8706.4148%

BBOD 거래소 vs 타 거래소

BBOD는 중앙집중형의 빠른 속도와 분산형의 높은 보안성을 결합한 세미분산형 거래소입 니다. 안타 깝게도 현재 시장에 몇몇의 선물 거래가 가능한 거래소들이 있지만 이마저 모두 중앙 집중형입니다.

현존 레버리지 거래가 가능한 거래소중 오직 BBOD 거래소만 유저들의 개인키를 소유 하지 않기 때문에 유저들의 자산에 권한을 가질 수 없는 깨끗한 특징을 가지고 있습니다.

우리는 BBOD와의 거래 상품 제공과 관련하여 BBOD와 상당한 유사성을 나타내는 다른 4 가지 프로젝트를 확인했습니다.


표 4. 주요 경쟁사

HUOBIOKEX BBODBITMEX BITFINEX
표준 선물 계약
무기한 선물 계약
알트코인 공매수/공매도
논 커스터디 계정
온체인 결산
지불 능력 증명
지표 계산을 위한 데이타 자료 4594N/A
최대 레버리지20x20x50x100x3.3x
기초 자산 수48168+100
입금/결산 화폐MultiplesMultiplesTUSDBTCMultiples

탁월한 이점들

안전성
BBOD는 세계 최초 비 구속 마진 거래 거래소입니다. 비 구속의 뜻은 위에 언급 됬듯이 유저들의 개인키를 소유 하지 않기 때문에 유저들의 자산에 권한을 가지지 않습니다.

높은 레버리지 알트 코인 거래
50배의 레버리지로 다양한 종류의 알트코인을 거래 할 수 있는 곳은 BBOD말고는 없습니다. 이를 통해 자본을 보다 효율적으로 활용할 수 있습니다.


투명성
고객의 스마트 계약 계정의 모든 잔액이 블록 체인에 표시됩니다 (예:Etherscan.io 웹사이트를 통해). 그 동안은 중앙 집중식 거래소의 운영자가 하나 또는 여러 개의 대형 지갑에 위치한 거래자 예금을 관리했습니다. 반면 BBOD 거래소의 운영자는 유저의 예금을 관리 하지 않습니다.


지불 능력 증명
BBOD는 고객의 자금에 권한을 가지지 않기 때문에, 블록 체인에 대한 일일 합의가 수행되면 BBOD는 매일 지급 능력을 입증할 수 있습니다. 반면 경쟁사들은 고객의 출금 요청을 모두 충족시킬 만큼 충분한 자금을 보유하고 있는지 여부는 분명하지 않습니다.


고급 지표 디자인
BBOD의 안정적이고 효율적이며 지능적으로 반응하는 알고리즘은 9 개의 거래소에서 얻은 데이터 피드를 결합합니다. 현물 가격은 현재 시장 상황에 따라 역동적으로 적용될수 있습니다.


공정한 청산 규칙
BBOD에서는 청산 이후 남은 자금은 고객 계좌에 남아 있습니다. 반면에 타 거래소들은 청산후 잔여 지분을 모두 취득합니다.



로드맵

BBOD는 향후 프로젝트 개발을 발표하는 측면에서 상당히 심사 숙고 합니다. 그러나 BBOD는 앞으로 나아갈 플랫폼에 세 가지 주요 기능을 추가하는 것을 목표로 할것입니다.

Q2 / 2019 : 암호화폐 선물 지표 (10위 안에 드는 유동성 암호화폐)
Q4 / 2019 : 신규 예금 / 담보 통화 : 비트코인, 이더리움 및 달러 및 엔화, 한화, 유로, 파운
드로 된 기타 안정화 된 동전
Q1 / 2020 : 선물에 대한 바닐라 옵션 (바닐라 옵션을 거래하시면 해당 상품이 파생된 시장의
포지션에 반해 헷지하여 위험을 최소화할 수 있습니다)


가치

토큰의 가치를 평가하는 가장 인기있는 접근법은 현금 흐름 할인법 (Discounted Cash Flow) 모델과 상대적 (다수) 밸류에이션 (Relative (multiple) Valuation) 모델이 있습니다. BBOD의 거래량과 관련된 과거 데이터가 부족하기 때문에 DCF는 BBD 토큰의 가치를 평가할 수있는 적절한 모델이 아닙니다.

따라서, 모든 선택된 거래소의 BBD 토큰의 가격 범위를 측정하기 위해 시장 가치 / 거래량 배수 (MV / Vol) 를 도출하려고 비교 대상 거래소의 데이터 세트를 사용하는 상대 평가 접근법을 채택했습니다.

MV / Vol 비율은 총 토큰 시가 (시장 가격)와 관련하여 거래 된 거래량의 달러 가치를 측정합니다. 이것은 시장 가격이 거래소를 통해 거래된 거래량의 한 단위를 비교하는 간단한 방법입니다.

우리는 12 개의 거래소 세트를 샘플링 했습니다. 주요 요인은 거래소들 토큰의 시장 가치 였습니다. 저희는 정직하게 거래량을 보고하지 않은 일부 거래소들은 제외했습니다.

첫째로, 각 거래소에 대한 일일 평균 거래량 을 다음과 같이 계산합니다.

평균 일일 거래량 = 30 일 거래량 / 30 

각 거래소를 위한 MV / Vol 비율은 다음과 같이 계산됩니다.

MV / Vol = 시장 가치 / 평균 일일 거래량

비율을 계산하기 위해 비교가능한 거래소 토큰을 선택하고 https://coinmarketcap.com에서 필요한 데이터를 수집했습니다. 

표 5. 비교 가능한 거래소 토큰 요약

거래소약어토큰 가격총 공급시장 가격종류
BinanceBNB$9.150189,175,490$1,730,955,734Centralised
OkexOKB$0.6331,000,000,000$633,299,000Centralised
Huobi
HT$1.010500,000,000$505,000,000Centralised
EthfinexNEC$0.1211,007,949,847$121,984,106Decentralised
CoinbitDEX$0.0531,877,411,130$99,131,062Centralised
KucoinKCS$0.375179,939,916$67,531,450Centralised
BiboxBIX$0.129264,480,791$34,158,488Centralised
Kyber NetworkKNC$0.141215,232,645$30,451,760Decentralised
LatokenLA$0.062400,000,000$24,886,800Centralised
CossCOSS$0.065200,000,000$12,945,600Centralised
Crypto BridgeBCO$0.37027,000,000$9,990,000Decentralised
CobinHoodCOB$0.0091,000,000,000$9,360,000Centralised

선택된 각 거래소에 대한 MV / Vol를 계산 한 후, 각 거래소에 가중치를 할당했습니다.

가중치 = 시장 가치 / 각 거래소의 시장 가치 합계

마지막으로 가중 평균 시장 가치 / 부피 배수 (WA MV / Vol)를 계산했습니다.

WA MV / Vol = 각 거래소의 (Weight * MV / Vol)의 합계 

가치는 가중 방법론에 매우 민감합니다. 사실 많은 거래소의 거래량은 종종 실제 거래량 보다 높습니다. 따라서 저희는 토큰의 시가에 따라 가중치를 할당하기로 결정했습니다. 우리는 시장 가치가 가장 높은 토큰의 MV / Vol 비율이 시장 참여자에 의해 보다 안정적이고 효율적으로 가치가 매겨진다고 믿습니다.

흥미롭게도 분산 형 거래소는 더 높은 배수를 제공하며 이는 변상 능력의 증거와 실제 거래량 계산에 대한 프리미엄의 신호가 될 수 있습니다.

표 6. 시장 가치/ 거래량 가치

거래소시장 가격30일 거래량평균 일일 거래량시장 가치 / 평균 일일 거래량가중치
Binance$1,730,955,734$16,398,429,527$546,614,3183.252.8%
Okex$633,299,000$12,751,427,596$425,047,5871.519.3%
Huobi
$505,000,000$8,756,094,701$291,869,8231.715.4%
Ethfinex$121,984,106$46,542,806$1,551,42778.63.7%
Coinbit$99,131,062$1,641,185,589$54,706,1861.83.0%
Kucoin$67,531,450$138,418,538$4,613,95114.62.1%
Bibox$34,158,488$8,809,972,787$293,665,7600.11.0%
Kyber Network$30,451,760$5,350,486$178,350170.70.9%
Latoken$24,886,800$4,032,024,713$134,400,8240.20.8%
Coss$12,945,600$146,323,139$4,877,4382.70.4%
Crypto Bridge$9,990,000$13,774,782$459,15921.80.3%
CobinHood$9,360,000$35,531,872$1,184,3967.90.3%

가중 평균 시장 가치 / 평균 거래량 다중 = 7.19

BBOD는 앞으로 몇 주 안에 출시 될 예정이므로 계산 된 배수에 실제 거래량을 적용 할 수 없습니다. BBD 토큰의 가격을 평가할 수있는 유일한 방법은 유사한 거래소의 평균 거래량을 기반으로 예상 할 수있는 거래량의 가설의 범위를 제시하는 것입니다.

우리는 일일 거래되는 모든 마진 거래 가능한 거래소들의 거래량 평균값을 계산 했습니다. 

표 7. 주요 경쟁자 및 그들의 평균 일일 실제 거래량

거래소평균 거래량
Bitmex$800,000,000
Huobi DM$400,000,000
Okex Futures$300,000,000
Bitfinex$140,000,000
Deribit$50,000,000
예상 BBD 가격 = (WA MV / Vol * 일일 평균 볼륨) / 총 공급

표 8. 평균 거래량에 근거한 예상 BBD 토큰 평가.

평균 일일 거래량측정된 BBD 가격총 공급량시장 가격
$20,000,000
$1.23117,382,569$143,396,338
$50,000,000$3.06117,382,569$358,490,846
$100,000,000$6.13117,382,569$716,981,692
$200,000,000$12.26117,382,569$1,433,963,385

따라서 BBOD 토큰에 대한 12 개월 EFV * 추정치는 거래량에 따라 BBD 토큰 당 $ 1.23 – $ 12.26 범위입니다. (표 8)

*예상 공정 가치

위의 평가는 BBD 토큰의 총 공급을 기준으로 한 것입니다. 최대 공급을 고려할 때, BBOD 토큰에 대한 12 개월 EFV의 추정치에 0.426 (총 공급의 비율/ 최대 공급 비율)을 곱해야합니다. 그러나 저희는 남은 토큰이 이전 되었는지 확신 할 수 없습니다 (사용자가 개인 키 또는 향후에 그들의 토큰을 이전하지 않으려는 경우).


결론

고속 레버리지 알트코인 거래, 안정적인 예금 및 고객 계정 권한 무소유 과 같은 거래소의 고유 한 특성으로 인해 BBOD는 레버리지 거래 플랫폼의 시장 부문에서 상당한 비중을 가질것입니다.

전반적으로, BBOD Research는 아래에 열거 된 이유들로 인해 다음과 같은 견해를 말씀드립니다 :

  • 다른 많은 거래소들과 비교하여 BBOD는 BBD 토큰으로만 모든 거래 수수료를 징수하여 BBD 에 대한 즉각적이고 상당한 수요가 형성 될것입니다.
  • 분산형 거래소 (Bitshares, Ethfinex, Crypto Bridge)의 토큰은 평균 MV / Vol 비율 = 366.2로 시장에서 유리하게 가격이 책정됩니다.
  • 분산된 기능과 높은 비율의 레버리지를 도입 한 알트코인 선물 계약을 함께 사용하면 시장 참여자는 추가적인 프리미엄을 받을 수 있습니다.
  • BBD 토큰 가격은 암호화폐 시장의 단기 및 중기 변동에 대해 회복성이 좋으며 (거래자가 공매수 또는 공매도를 할수 있으므로) 주요 코인 간의 상관 관계가 낮아서 크게 휘청거리는 BTC /
  • ETH / EOS 포트폴리오에 대한 적절한 위험 분산을 제공 할것입니다.
  • 기관 자금 (헤지 펀드, 패밀리 오피스)의 예상 유입은 그들의 고객을 위한 USD로 지정된 자금에 대한 높은 수요로 결과가 날것입니다. BBOD는 TUSD에서 예금을 받아들이기 때문에 이 기
  • 관 자금 유입의 가능성의 자격은 완벽히 갖췄습니다

전반적으로, 저희의 견해로 현재 레버리지 거래 플랫폼의 성과는 현시점의 곰 시장에서 매우 강하게 나타났습니다. 작년에 발생한 암호화폐 가격의 전례 없는 하락은 오히려 역동적인 재생력의 잠재력을 위한 독특한 환경을 조성했습니다. 유리한 경제 상황 (휘발성 암호화 시장)은 BBOD 파생 상품에 대해 강한 수요를 이끌어 낼 것이고 결국 BBD 토큰에 대한 수요도 같이 올라갈 것입니다. 바닐라 옵션 제공과 같은 새로운 미래 개발 또한 향후의 토큰 가치에 기여 할 것입니다.  

우리는 BBD 토큰에 대해 상당히 긍정적인 입장을 취하고 있으며, 거래량에 따라 BBD 토큰은 개당 $ 1.23 – $ 12.26의 범위 (초과 중량된 12개월 EFV 에 포함)에 속할 것입니다.


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고지사항 :

BBOD Research 팀은 독립적인 암호화폐 연구 기관입니다. BBOD Research는 본 펀더멘털 분석을 준비하는 데 있어 일체의 금전적인 보상을 받지 않았습니다. 본 보고서는 정보 제공만을 위한 목적으로 준비되었으며 투자 결정을 내리기 위한 기반이 되거나 투자 거래에 참여하기 위한 권장 사항으로 여겨지거나 일체의 금융 상품 혹은 발행인에 대한 투자 전략을 제시하는 것으로 여겨져서는 안 됩니다. 본 보고서는 투자 조사의 독립성을 추진하기 위하여 고안된 법적 필수 요건에 의거하여 준비되지 않았으며 시장 남용 규정(Market Abuse Regulation : MAR) No. 596/2014 하에 투자 조사의 배포에 앞서서 일체의 금지 조건이 적용되지 않습니다. Trade the Future Holding (“BBOD Research”) 혹은 이의 제휴사에 의해 발행된 보고서는 투자, 납세, 법률, 금융, 회계, 컨설팅 혹은 다른 어떠한 관련 서비스에 관한 자문 서비스의 조항과 관련되지 않으며, 일체의 자산을 매수, 매도 혹은 보유하라는 권장 사항이 아닙니다. 본 보고서에 포함된 정보는 신뢰할 만한 것으로 여겨지는 출처를 기반으로 하지만, 정확성 혹은 완전성을 보장할 수 없습니다. 이로써 표현된 일체의 의견 혹은 추측은 현 시점의 판단을 반영하며 공지 없이 변경 사항이 생길 수 있습니다. BBOD Research는 이러한 게시/소통 혹은 이의 콘텐츠의 이용으로 인해 직접적으로 혹은 결과적으로 발생하는 손실이 무엇이든간에 법적 책임을 지지 않을 것입니다. Trade the Future Holding 및 이의 제휴사는 디지털 자산을 다루고 있으며 현재 혹은 향후에 본 조사 주제를 다룰 수 있습니다.