Análisis Fundamental: Decred (DCR)

Rating BBOD [15/11/2018]

ACUMULACIÓN: la oportunidad de comprar una criptomoneda de riesgo medio a un precio bajo.

Información Básica

Código de la moneda DCR
Fecha de comienzo de operaciones 06/02/2016
Capital Total 21,000,000
Capital circulante 8,818,571
Tipo de Protocolo Plataforma Blockchain
Protocolo Base DCR
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Problema a resolver

Decred es una criptomoneda descentralizada de código abierto que se ocupa principalmente de garantizar que los aportes de la comunidad se valoren consistentemente, mediante la utilización de un modelo de gobierno abierto que está respaldado por un financiamiento sostenible para el desarrollo de proyectos. Dicha filosofía nació cuando los pioneros de Bitcoin, específicamente los ingenieros de la ampliamente aceptada btcsuite, se frustraron con los ineficientes e injustos medios por los cuales se implementaron las actualizaciones del protocolo de Bitcoin. Los fundadores de Decred observaron la debilidad de este enfoque y creyeron que podría mejorarse creando un campo de juego nivelado tanto para mineros como para usuarios, con el fin de beneficiar mutuamente a la red. Por lo tanto, Decred es una moneda inmutable que pretende ser una reserva de valor o un medio de intercambio, al igual que Bitcoin, al tiempo que coloca la descentralización del gobierno de los participantes de la comunidad por encima de la influencia de las corporaciones mineras centralizadas y los desarrolladores clave.

Gobernanza

La formación de Decred fue una consecuencia directa de la experiencia de los primeros desarrolladores de Bitcoin con el modelo de gobierno que se incorporó a la red de Bitcoin desde su inicio. Dicho sistema se diseñó de manera tal que colocó a los desarrolladores de Bitcoin Core y a los mineros Proof of Work (PoW) en el centro del ecosistema, asignando la mayor parte del poder a estos grandes actores, quienes luego tenían la capacidad de vetar cualquier cambio a las reglas de consenso que no fuera considerado rentable o que no encajara con su visión de la red distribuida. Esencialmente, esto otorga escasa o nula influencia a los participantes más pequeños de la red que deseen implementar cambios que crean que son beneficiosos para la comunidad en general o para el protocolo de Bitcoin en sí. Si bien algunos podrían argumentar que dejar el poder en manos de la comunidad general podría llevar a una dilución de ideas a manos de las partes menos experimentadas, el propósito final de una red descentralizada es servir a todos y cada uno de los miembros de su comunidad. De hecho, Bitcoin ha demostrado lo contrario con las prolongadas disputas ocurridas entre poderosas partes centralizadas, al tiempo que se ignoraban las opiniones de los usuarios reales de la red, lo que resultó en una polémica división de cadena con la que muchos participantes de la red fundamentalmente discreparon, ya que tal movimiento finalmente diluía la red.

Financiación

Bitcoin fue financiado en su totalidad por donaciones hasta 2014 y hoy en día no hay tales recompensas por desarrollar el protocolo de código abierto. Esto deja a los primeros desarrolladores que probablemente se beneficiaron del aumento exponencial de los precios de Bitcoin con la libertad de trabajar en el proyecto sin la necesidad de medios financieros, mientras que excluye a otros desarrolladores que llegaron tarde al ecosistema. No existe un sistema activo donde un desarrollador pueda reclamar gastos por contribuir al proyecto Bitcoin y, por lo tanto, esto excluye a una gran proporción de desarrolladores altamente calificados de participar, centralizando el poder de la toma de decisiones una vez más.

Minería

Aunque el protocolo PoW implementado para acuñar Bitcoin ha demostrado ser increíblemente robusto a lo largo de los años, sin que se hayan producido mayores tomas de la red desde que se lanzó el proyecto, a medida que los problemas matemáticos se vuelven cada vez más complejos, la situación puede cambiar. Este es el resultado de la necesidad continua de mejorar el hardware computacional, que ya de por sí es increíblemente caro, para poder seguirles el ritmo a los mineros competidores. En los últimos años hemos visto cómo este efecto comienza a ocurrir, con grandes corporaciones centralizadas, como Bitmain, minando una gran parte de la red de Bitcoin. A medida que estas grandes corporaciones continúan obteniendo ganancias y creciendo, la posibilidad de que más de un 51% de la red sea explotada por una parte centralizada es cada vez más evidente. En última instancia, si se logra, esto permitiría que una autoridad centralizada censurara e implementara actualizaciones al protocolo de bitcoin según lo considere conveniente, yendo completamente en contra de la idea de una moneda descentralizada, resistente a la censura e inmutable.

Solución

Gobernanza

En marcado contraste con Bitcoin, Decred garantiza que todas las partes interesadas tengan la capacidad de influir en las decisiones relacionadas con el proyecto al permitirles votar sobre agendas y propuestas específicas que se implementarán en la Blockchain de Decred. Para convertirse en un cliente de Decred, uno simplemente debe poseer su token nativo DCR. Dichas decisiones incluyen aspectos tales como si el equipo de desarrollo debería comenzar a trabajar en una característica específica o no, ya sea para desarrollar una característica que ya se ha completado o incluso cómo dividir equitativamente los subsidios de desarrollo proporcionados. Este modelo de gobernabilidad permite un enfoque completamente descentralizado que garantiza que ninguna parte tiene una influencia considerable sobre otra en el ecosistema. Los mineros y los desarrolladores clave deben respetar las decisiones tomadas por los clientes, ya que no poseen una participación mayoritaria en el proyecto. Esto permite una estrategia de crecimiento más orgánico que incluye las preocupaciones y necesidades constructivas de todas las partes. Como resultado, Decred se convirtió en la primera criptomoneda en implementar cambios en su Blockchain en base a una aprobación automática de votación por parte del usuario en junio de 2017. Además, la utilización de este enfoque impulsado por la comunidad ha permitido a Decred implementar cambios por consenso mucho más rápido que la mayoría de las otras blockchain, especialmente la de Bitcoin, dando soporte a Lightning Network antes de Bitcoin y permitiendo que una transacción caduque después de un período de tiempo establecido para evitar que la blockchain se abulte. En última instancia, el modelo de gobernabilidad de Decred es mucho más justo que el de Bitcoin, lo que permite que todas las partes interesadas hagan oír su voz y no sean ignoradas, creando un ecosistema más justo donde todos los que han invertido en el proyecto puedan participar o afectar la dirección de los desarrollos futuros.

Financiación

Excepcionalmente, la Blockchain de Decred asigna una parte de los honorarios de los mineros a una tesorería de desarrollo que por consiguiente se distribuye a aquellos que desean contribuir al proyecto.  Este modelo de financiamiento descentralizado permite que cualquier persona con una idea contribuya al proyecto simplemente enviando su propuesta y luego, si ésta se implementara, sería entonces recompensada por su trabajo.  Este enfoque es fundamentalmente diferente de la mayoría de los proyectos de código abierto, como es el caso de Bitcoin, que permite a los usuarios enviar propuestas pero no los compensa por su arduo trabajo.  En su lugar, simplemente permite la generación de prestigio en la comunidad de desarrolladores a partir de un trabajo exitoso. Esto abre las puertas a un grupo de talentos mucho más grande de lo que es posible con la mayoría de los proyectos de código abierto no remunerados, cuyo costo es simplemente la ausencia de aquellos que no tienen los medios para trabajar de forma gratuita fuera del mercado. Además, los individuos pueden realizar un trabajo no necesariamente basado en la informática, sino que pueden aplicar habilidades más generales como el marketing para ayudar a que el proyecto prospere y aún así recibir compensación por su trabajo.  En última instancia, las decisiones empresariales serán descentralizadas entre la comunidad más amplia que apoya el proyecto, distribuyendo el poder de toma de decisiones a un conjunto diverso de individuos, y evitando la centralización de la autoridad a toda costa.

Minería

Desde su lanzamiento, Decred aseguró que su innovador sistema de consenso híbrido era justo tanto para los mineros como para las partes interesadas. Por esta razón, eligieron implementar la Prueba de actividad (Proof of Activity), que implica un equilibrio entre los algoritmos de consenso de Prueba de trabajo (Proof of Work) y Prueba de Participación (Proof of Stake).  Para este fin, han asignado el 60% de la recompensa de bloque a los mineros de PoW, que cumplen el mismo propósito que en Bitcoin, el 30% de la recompensa de bloque para los votantes de PoS, que controlan a los mineros de PoW y pueden votar sobre decisiones importantes y un 10% a la tesorería para incentivar a la comunidad a participar en el desarrollo del proyecto.  Típicamente, los mineros de PoW necesitan gastar una cantidad considerable de dinero en infraestructura computacional y ejercer un control extremo sobre una red, adicionalmente, al introducir PoS, los participantes de la red con mucho menos recursos financieros pueden controlar el trabajo que realizan los mineros de PoW.  Esto diluye el poder de los mineros de PoW a los trabajadores de PoS y disminuye la probabilidad de que ocurra cualquier toma de control de la red como resultado.  En última instancia, Decred garantiza a través de un mecanismo de consenso de minería distribuida que aquellos que usualmente obtienen un poder considerable al poseer una infraestructura costosa no puedan acaparar el mando de la mayoría de la red, al tiempo que permiten que las personas participen en el proyecto sin necesitar fondos excesivos.

Catalizadores

Impulsado por la comunidad: la fuerza subyacente de Decred radica en su compromiso de garantizar que la comunidad tenga una fuerte influencia en todos los aspectos del desarrollo del proyecto, ya sea permitiendo que todos los interesados voten las implementaciones del protocolo o apoyen a los miembros de la comunidad Quienes deseen promocionar el proyecto.  Esta estrategia garantiza que se tengan en cuenta un conjunto diverso de opiniones y que la dirección del desarrollo del proyecto no sea controlada por un pequeño grupo de grandes actores.

Equipo de pioneros: el equipo detrás del proyecto está formado por los ingenieros detrás de btcsuite, un proyecto de código abierto creado para Bitcoin, que ahora ha sido adoptado por muchos otros proyectos de criptomoneda. Como miembros clave en el desarrollo de Bitcoin, ellos poseen una verdadera comprensión de los éxitos y fracasos del proyecto. Por lo tanto, Decred adopta un enfoque único impulsado por la comunidad para lograr una verdadera descentralización que rara vez se ve en otras partes de la industria.

Factores de Riesgo

Compitiendo con un titán: En última instancia, si Decred quiere ver una amplia adopción, entonces tiene que recurrir a la comunidad de Bitcoin, esto no es una tarea fácil, pero podría hacerse más fácil con el tiempo, a medida que las personas comiencen a darse cuenta de cuán centralizada ha devenido la toma de decisiones de Bitcoin desde sus inicios. Un evento a gran escala como Bitmain asumiendo más del 51% de la actividad minera de Bitcoin podría desencadenar esta toma de conciencia.

Creer en tu comunidad: Como Decred está impulsado por la comunidad, la dirección última del proyecto está impulsada por quienes participan. Esto no puede ser controlado, detenido o censurado, lo cual constituye la esencia de la descentralización. Si bien esto es atractivo para muchos de los primeros adoptantes del ecosistema de la criptomoneda, aquellos que invierten en el avance del proyecto deben creer tanto en los miembros de su comunidad, como en los fundamentos subyacentes del proyecto. A pesar de esto, es difícil cuestionar la dirección en que la comunidad ha impulsado el proyecto hasta ahora.

Conclusión

En un mercado donde la centralización del poder se está convirtiendo en una tendencia cada vez más frecuente, Decred parece ser una de las pocas criptomonedas que sigue defendiendo la naturaleza descentralizada de la idea inicial. Al permitir que los miembros de la comunidad participen en el proyecto de varias maneras, incluyendo la votación, la minería y las contribuciones mediante trabajo remunerado, Decred ha creado una comunidad vibrante de personas increíblemente expertas y talentosas que evitan la necesidad de un único decisor centralizado.  Un conjunto de opiniones tan diversas ha permitido que el proyecto florezca tranquilamente, implementando cambios al protocolo Decred mucho más rápido que cuando los actores centralizados determinan la dirección de un proyecto. Esta es la verdadera descentralización en acción. Por lo tanto, si el proyecto puede continuar con su trayectoria actual, mientras que Bitcoin continúa volviéndose cada vez más centralizado, podría convertirse en un competidor directo. Ciertamente, uno para observar mientras el mercado madura.

Rating Estándar de BBOD

COMPRA: Una oportunidad de compra de bajo riesgo.

ACUMULACIÓN: la oportunidad de comprar una criptomoneda de riesgo medio a bajo precio

COMPRA ESPEC: una oportunidad especulativa para inversores con una mayor tolerancia al riesgo

MANTENER: mantener los niveles actuales de posición hasta que se publique más investigación

VENTA: la inversión está asociada con el potencial de perder capital

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